今(jīn)年(nián)以来基金代(dài)销机(jī)构被基金公司解约的情(qíng)形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立基金销售(shòu)机(jī)构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或(huò)违规，已有多家基金(jīn)销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动(dòng)注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基(jī)金公司与(yǔ)基(jī)金销售机构之(zhī)间(jiān)的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严(yán)格筛选(xuǎn)代(dài)销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未来(lái)，基金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基(jī)金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止(zhǐ)浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金办理该公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的(de)相关(guān)销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还(hái)有方正富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以及海富(fù)通(tōng)基金停(tíng)止了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛(shèng)基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富基金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长(zhǎng)盛(shèng)基金也发(fā)布(bù)公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理(lǐ)有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有限公(gōng)司协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。自公告之日起(qǐ)，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申(shēn)购等基金买入的(de)相(xiāng)关业务(wù)，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回(huí)全部(bù)份(fèn)额。而在今年4月，西部利得基金、上银基金也终止了与民商基金(jīn)的基金销售合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则于2月(yuè)终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基(jī)金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金(jīn)销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以(yǐ)来(lái)，则已(yǐ)有(yǒu)9家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司(sī)宣布终止了合计12家基(jī)金代(dài)销机构的合(hé)作，这其中包括独(dú)立基金(jīn)销售(shòu)机构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金(jīn)解除合作关系的基(jī)金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除(chú)合作关(guān)系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解除合作关系(xì)，目(mù)前已累(lèi)计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解(jiě)约的基金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严，近几年公募基金公司对于代(dài)销机构(gòu)的(de)选择(zé)标准也在提(tí)高。在高质(zhì)量发(fā)展背景下(xià)，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种情况：一是基(jī)金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销售(shòu)机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前(qián)两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今年以来(lái)权益市场低迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘(táo)汰。“上(shàng)太多销售合作机构，没有太大意义(yì)，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销(xiāo)机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除(chú)合作(zuò)关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的(de)合(hé)作是市场(chǎng)化的，要(yào)考(kǎo)虑维护(hù)成本与合(hé)作(zuò)的潜力，基金公司会(huì)依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北方一(yī)家公募公司(sī)渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司选择基金(jīn)销售(shòu)公司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构成立时间、综(zōng)合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其(qí)中，要求其公募(mù)基金(jīn)销售保有规模(mó)排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合(hé)作后(hòu)，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维护成本(běn)，很(hěn)多销(xiāo)售公司一(yī)年的(de)保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆(fù)盖(gài)不(bù)了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是(shì)前100名，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销机构也会对基金(jīn)公司(sī)的投研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代销(xiāo)的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务，第(dì)三(sān)方销售(shòu)渠道文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互(hù)联网平台(tái)流(liú)量(liàng)形(xíng)成显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而券商(shāng)是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益类产(chǎn)品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头(tóu)部(bù)互联(lián)网(wǎng)公(gōng)司，券商(shāng)作为后起之秀，也(yě)是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中国(guó)基(jī)金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量优势继续发力，银(yín)行、三方(fāng)、券商代销占比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金(jīn)销售渠道(dào)中(zhōng)，头部(bù)机构(gòu)竞争优(yōu)势更(gèng)为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿(yì)非(fēi)货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有(yǒu)约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的泛华普益基(jī)金销售(shòu)有限公司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未(wèi)上榜的独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构(gòu)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基金代销机构(gòu)中，目前共有26家基(jī)金销售机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家基金销售机构(gòu)代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中，15家代销(xiāo)数(shù)量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基(jī)金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司向中国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委(wěi)员会提交了(le)注销(xiāo)公募证券投资基金销文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释(xiāo)售业务(wù)许可证的(de)申(shēn)请，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管(guǎn)理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可(kě)证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照(zhào)的保险(xiǎn)代理公司(sī)。

　　实际上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金代(dài)销机构由于(yú)经营(yíng)困难等原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞争行(xíng)业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植信基(jī)金、唐(táng)鼎耀华基金等多(duō)家机(jī)构(gòu)都选择主动注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监(jiān)局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此前(qián)，泰诚财富、财(cái)路基金、大泰(tài)金石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长(zhǎng)

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